Perang Kelar Langsung Bikin Harga BBM Turun? Tak Semudah Itu

Serangan drone Ukraina ke Rusia dan serangan di Teluk Persia melumpuhkan kapasitas penyulingan minyak global sekitar 5 juta barel per hari. Gangguan di Selat Hormuz menghilangkan sekitar 3 juta barel kapasitas Timur Tengah, sementara serangan Ukraina melumpuhkan sekitar 1 juta barel kilang Rusia. China juga berhenti mengekspor, memperparah defisit pasokan.

Harga bensin AS saat ini US$4,06 per galon, turun dari puncak 2026 US$4,56, namun masih 36% lebih mahal dibanding sebelum perang. Harga minyak mentah anjlok 10% ke US$76 per barel setelah isu kesepakatan AS-Iran, namun harga bensin tetap mahal karena krisis penyulingan menciptakan keterputusan antara harga mentah dan eceran. Crack spread melampaui US$70 per barel. Laba penyulingan melonjak: Valero +400% (US$3,7 miliar), Marathon Petroleum +300% (US$5,1 miliar), Phillips 66 +300% (US$3,8 miliar). Kilang Pantai Teluk AS diuntungkan impor minyak Venezuela dan kelonggaran Undang-Undang Jones. Pemulihan lambat karena kerusakan infrastruktur dan kesulitan suku cadang.