Ekonom: Modal asing masuk RI perlu diimbangi penguatan insentif likuiditas BI

Ekonom Indef, M Rizal Taufikurahman, menilai aliran modal asing sebesar Rp140,7 triliun melalui SBN dan SRBI perlu diimbangi penguatan insentif likuiditas Bank Indonesia. Meski positif bagi stabilitas rupiah, modal ini didominasi portofolio yang sensitif terhadap perubahan global sehingga berisiko mudah keluar.

Masalah utama terletak pada transmisi likuiditas ke sektor riil, terlihat dari adanya undisbursed loan sebesar Rp2.548 triliun per Juli 2026. Rizal mendorong BI memperkuat insentif kredit investasi dan modal kerja untuk sektor produktif seperti manufaktur, pertanian, dan UMKM guna menghindari financial crowding-out. Keberhasilan modal asing diukur dari peningkatan investasi, kapasitas produksi, ekspor, dan lapangan kerja.